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5—6月菜籽入口同比大幅镌汰55万吨或43%宜宾相亲群详情曝光，导致国内菜籽库存由5月高点80万吨下落至8月16日的30万吨。7—10月菜籽入口量共计仅30万吨，按畴前4周菜粕提货量11.5万吨估算，国内菜籽、菜粕库存将延续镌汰，阛阓供应延续偏紧。参考2018年中国举座卵白供应垂危导致菜粕1月和5月合约价差最高涉及200元/吨高位，瞻望改日菜粕1月和5月合约价差将澄澈扩大。

菜籽入口量、库存贯穿2个月同比大幅镌汰

2019年1—4月，国内菜籽入口共计152万吨，前年同时125万吨，同比加多27万吨或22%。5—6月，菜籽入口量共计41万吨，前年同时96万吨，同比大幅镌汰55万吨或43%。面前，阛阓未见菜籽压榨厂多数买船音书，改日几个月，菜籽到港瞻望环比延续大幅减少。瞻望7—10月菜籽入口总量不到30万吨，而前年同时为181万吨，同比、环比骤降。

由于1—4月菜籽入口量同比加多27万吨，国内菜籽库存在5月10日涉及80万吨隔邻高位。5—6月菜籽入口量澄澈减少，菜籽库存合手续下落。据统计，收敛8月16日当周，菲律宾按摩群菜籽库存30万吨，前年同时64万吨，同比镌汰34万吨或53%。现在菜籽库存为畴前6年同时最低水平。在菜籽入口环比延续大幅镌汰的情况下，改日菜籽库存将延续下落，国内菜籽供应垂危时局难以缓解。

油厂菜粕提货量环比逐渐回升

自3月起，由于阛阓预期菜籽类商品入供词应趋紧，菜粕价钱相对豆粕价钱澄澈走高。菜粕在饲料中行为卵白原料莫得上风，菜粕提货量贯穿5个月大幅镌汰。最近2个月，豆粕与菜粕的价差有所还原，加之国内水产孳生投入旺季，菜粕提货量环比出现澄澈回升。据统计，最近4周菜粕提货量共计11.5万吨，环比加多1.0万吨或9.5%。现在压榨厂合手有30万吨菜籽库存，折算菜粕库存17万吨以内，现存菜粕库存4.9万吨。瞻望现存菜粕库存可使用2个月傍边，改日国内菜籽、菜粕库存将延续下落。

现在，菜粕1月和5月合约价差处于较低水平，瞻望四季度菜粕供应偏紧，菜粕1月和5月合约价差将澄澈扩大。    图为菜粕期货1月和5月合约价差(元/吨)

(作家单元：申银万国期货) 宜宾相亲群详情曝光