2019年1-2月朔方多省份非洲猪疫疠情加重，激发市集担忧饲用铺张量有较大下滑，国内玉米价钱下降显豁西安群喝酒视频曝光，但从3月底初始玉米期价捏续高潮，主要因为一系列利多玉米价钱的音问较猛进程提振了市集信心，一是玉米栽培补贴减少，2018/2019年度玉米栽培面积或因此减少；二是东北地区春播碰到干旱天气且有草地贪夜蛾侵袭玉米产区的音问传出，5月的农业部供需均衡表将玉米单产从2017/2018年度的6110公斤/公顷稍许调减至6108公斤/公顷；三是国储玉米大幅普及拍卖底价200元/吨，较猛进程普及了国储玉米出库资本。价钱高潮捏续到5月下旬，5月底西南和华中地区非洲猪疫疠情加重，激发市集对玉米饲用需求大幅减少的惦念，加向前期涨幅较大齐集的一定风险而产生了回调需要，7月22日历价最低探至1963元/吨，适度7月31日，玉米01合约期价收报1980元/吨，关于后市咱们觉得下方空间有限，背靠国储玉米平仓资本价不错初始设置多头头寸。
表1：生猪存栏量减小数对应的对玉米铺张量减少进程
贵寓
玉米铺张并莫得思象这样悲不雅
据了解，国內生猪料约占一皆饲料铺张的40%，禽料占约40%，水产占约10%，反刍动物和其他动物占约10%。受非洲猪疫疠情捏续发酵，我国生猪存栏量集会数月环比减少，农业农村部监测数据标明2019年6月生猪存栏量同比减少25.8%，能繁母猪存栏量同比减少26.7%。市集对生猪存栏量同比减小数有一定争议，机构调研生猪存栏量一般是抽样打听，但我国生猪繁衍行业的特征是中小散养户偏多，发展地域较为漫衍，各地区猪瘟防疫进程不同，调研数据很难竟然完满反应寰宇生猪存栏量的变动。有市集调研机构觉得生猪存栏量减少会更多一些，部分机构觉得在局部地区生猪存栏量减少进步40%以致50%，是以在玉米铺张减小数的测算上咱们将2019年生猪存栏量同比减小数设为20%-50%这四个梯度。
2019年生猪存栏量显豁减少，但其他类不错提供食用卵白需求的动物存栏量增长较快，尤其是蛋鸡和肉鸡存栏增长显豁，证据咱们我方的调研论断，禽类存栏量增长约15%，水产和反刍动物存栏量守护逍遥。证据调研论断，咱们固定禽类、反刍过甚他动物饲料用料量的变化，不错推算赢得：假定生猪料减少50%，饲用需求总量将减少14%；假定生猪料减少40%，饲用需求总量减少10%；假定生猪料减少30%，饲用需求总量减少6%；假定生猪料减少20%，饲用需求总量减少2%。饲用铺张占玉米一皆铺张约6成，
菲律宾按摩群即使按照部分地区生猪存栏量减少50%的极值盘算推算，玉米总铺张量减少仍不到10%，而大部分地区生猪存栏量减少并不会达到50%，总体来看，国内玉米铺张并莫得思象得这样悲不雅。
表1：生猪存栏量减小数对应的对玉米铺张量减少进程
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市集玉米供应量其实没这样多
玉米栽培补贴减少，栽培收益下降，农民栽培积极性不高，2018/2019年度栽培面积可能减少，以黑龙江为例，为饱读吹大豆栽培面积增多，玉米栽培补贴从2017/2018年133元/亩诊治到2018/2019年度25元/亩，相应地增多了大豆的栽培补贴，目的即是饱读吹一部分玉米栽培地盘转成大豆栽培地盘。2019年4月国度统计局发布了主要农作物春播意向打听数据，受大豆和玉米栽培补贴诊治影响，大豆和玉米意向栽培面积同比出现变化，玉米意向栽培面积减少3.1%，其中玉米栽培补贴减少更多的黑龙江省玉米的意向面积减少更为显豁。
表2：大豆和玉米春播意向打听数据
寰宇
黑龙江
吉林
辽宁
大豆意向面积(%)
+16.4
+28.4
+37.0
+14.2
玉米意向面积(%)
-3.1
-15.8
-2.7
-2.2
贵寓
现在草地贪夜蛾等虫害影响仍在，玉米单产可能会有减少，据悉草地贪夜蛾已在21个省份发生，实查发生面积1188万亩，呈现发生鸿沟广、彭胀速率快、为害进程重的特质。7月22－24日寰宇农技中心大众揣度草地贪夜蛾为害要点区域为西南、华南、江南夏秋玉米区，以云南和广西等腹地虫源多代生息和境外虫源捏续侵入区发生最重；黄淮海、西北等地发生区域会不竭扩大，总体为点片或稀罕发生，寰宇发生面积为2000万亩，据此寰宇农技执行中心的大众揣度本年下半年玉米病虫害发生进程将显豁重于上年和终年。草地贪夜蛾侵袭玉米产地的音问传出还是有一段技艺，具体影响进程还有待考证，虫害影响玉米单产的引申现在既不可阐述也不可证伪，仅从寰宇农技执行中心大众表态来看，笔者觉得玉米单产有较约略率会受到草地贪夜蛾等虫害影响而减少。
玉米后市行情分析与瞻望
国储玉米是交易商拿货的进犯渠说念，国储玉米拍卖价是现货市集玉米价钱进犯的参照方针，2019年国储玉米拍卖底价普及200元/吨，证据2015年产吉林二等玉米拍卖底价盘算推算，国储玉米的平仓价达1920元/吨，具体盘算推算为1690(吉林二等拍卖底价)+90(出库费+升贴水)+100(运脚揣摸)+40(平仓费) =1920 元/吨。上述盘算推算进程莫得商酌交易商利润、资金占用资本和其他中间用度，内容的平仓资本价可能还会更高一些，期货价钱有跌破平仓价资本可能，但长久运行在资本价以下概率并不大。玉米市集的逻辑线条和周期较长，利好音问在短期难以一皆竣事，提倡遴荐01合约手脚宗旨，操作上提倡在国储玉米平仓资本价近邻不错商酌初始建仓多头头寸。(农家具期货网特约分析师长江期货——陈乾，转载请注明开首)
