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大众宏不雅经济走弱
在海外货币基金组织和寰球银行纷繁下调大众经济增速预期后，近期欧盟委员会也紧跟递次，调低欧元区的经济增速。主要泰斗机构看弱经济的不雅点空前一致，令投资者对油价的悲不雅办法抓续升温。寰球银行在1月发布的《2019年大众经济瞻望的讲演》中以为，2019年大众经济将面对愈加严峻的下行风险，揣摸2019年大众增长将从2018年的3%降至2.9%，并在2020—2021年达到2.8%。同期，欧盟委员会大幅下调欧元区的经济增长预期，将2019年欧元区经济增速预期从1.9%下调至1.3%。其中，主要经济体德国、意大利和法国的经济疲弱是牵累系数欧元区经济下行的进击要素。
除此之外，近期好意思国多项经济规画下滑也在默示该国经济面对走弱风险。如若中好意思贸易摩擦未能迎来权贵改善，那么好意思国经济受到的压力将有增无减。总体来看，宏不雅经济预期走弱的不利要素会在很猛过程上箝制大众原油需求的增长后劲，从而不利于油价走强。
供应上风面对检修
在原油需求端出路被箝制的同期，供应端上风能否不时保抓也面对着检修。不错看到，尽管好意思国对委内瑞拉的石油工业实施制裁，揣摸将减少大众30万—50万桶/日的出口量，然则对系数海外石油阛阓的供应体系影响不大，反倒是近期好意思国责怪石油输放洋组织减产以操控油价的音书应值得投资者体恤。
据了解，好意思国众议院一委员会于上周四批准一项将大要对OPEC开启反掌握诉讼的议案。诚然上述议案能否最终通过尚存在不笃定性，然则与好意思国总统特朗普好坏膺惩OPEC以减产专揽油价的言论遥呼相应。如若该项议案得到通过，则将严重限度好意思国在中东的最大盟友——沙特履行石油减产的信心和能源，沙特迫于政事压力或废弃OPEC组织杀青的减产共鸣，要知说念，菲律宾按摩群缺失沙特的参与，减产将大打扣头。数据显露，在往常的一个月，沙特减产鸿沟权贵，从2018年12月的日产量1064.3万桶下滑至2019年1月的1024万桶，是履行石油减产的进击试验国。如若后期沙特退出，原油阛阓供应端偏紧上风能否维系将存在重大检修。
需求旺季要素消退
跟着北好意思冬季取暖需求岑岭期步入尾声，好意思国真金不怕火厂开工率面对回落风险。据统计，近5年以来，1月初至3月上旬好意思国真金不怕火厂开工率处于抓续走低阶段，直到3月中旬开动真金不怕火厂开工率才企稳回升。以2014—2018年的均值数据来看，从1月初至3月上旬真金不怕火厂开工率降幅彰着。
步入2019年以来，好意思国真金不怕火厂开工率也呈现季节性走低的气候。限度2月1日当周，真金不怕火厂开工率已从1月初的96.10%回落至90.70%。与开工率走弱相对应的是好意思国原油交易库存已邻接3周回升。EIA公布的讲演显露，限度2月1日当周，好意思国原油库存加多126.3万桶，至4.4721亿桶；库欣地区原油库存加多144.1万桶，至4262.5万桶，达到2018年1月以来最高位。
基于当今原油阛阓需求出路走弱，以及供应端偏紧上风面对检修，笔者以为，后市油价存鄙人行压力菲律宾男篮群欧，提出投资者以偏想象路对待。