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8月国内迎来白糖末端破钞岑岭期，工业库存或将不时缩短，撑握糖价偏强运转。

    近期国内白糖期价稳步高潮，在表里基本面和资金撑握下谈论走高，恰逢主力移仓，多头布局1月合约，白糖2001合约已历程贴水1909合约变为升水。瞻望后市，巴西、印度原糖减产预期横暴，国内将插足白糖破钞岑岭期，工业库存压力放松，白糖短期料将保管偏强势头。

原糖减产预期横暴

巴西甘蔗行业协会UNICA上周三发布的敷陈表露，7月上半月中南部甘蔗压榨量4090.4万吨，同比下落9.53%，产糖193.9万吨，同比下落19.08%，产酒精21.68亿公升，同比下落9.86%。甘蔗制糖比36.03%，低于昨年同时的38.31%。截止7月15日，2019/2020榨季中南部糖厂累计产糖1085.7万吨，同比减少10.8%，累计制糖比34.95%，低于昨年同时的36.07%。

巴西原糖产量降幅迢遥主要因上半月的不利天气碎裂压榨程度，且制糖比偏低。2018/2019榨季甘蔗制糖比是巴西连年来最低水平，现在看本年制糖比为34.95%，菲律宾按摩群比昨年还低1.1个百分点。酒精需求强劲，甚至坐褥商对酒精坐褥更刺眼，接头本榨季中南部原糖产量为2550万吨，比昨年下落100万吨，减产预期横暴。

除巴西外，印度濒临减产，印度蔗产区在2019年上半年碰到干旱，2019/2020榨季糖产量接头将从2018/2019榨季创记载的3295万吨降至2820万吨，印度于7月24日批准确立为期一年的400万吨缓冲库存，阶段性减少供应，原糖供应减少，将对糖价造成较强撑握。

白糖企业库存压力放松

国内白糖现在处于纯销季，销售量和工业库存对行情影响较大。截止2019年7月底，世界累计销售食糖856.6万吨，同比增多95.6万吨，累计销糖率79.6%，同比增多5.8个百分点；工业库存219.5万吨，同比减少50.2万吨，其中甘蔗糖工业库存204.9万吨，同比减少54.3万吨，甜菜糖工业库存14.5万吨，同比增多3.7万吨。国内白糖销糖率增多导航峰，工业库存减少。

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